Pharmaceuticals

Olen tuossa sivusilmällä seuraillut Seligson Pharman kehitystä kun joskus 10v sitten aika merkittävällä kertamerkinnällä sitä otin sisään.

Vuosia meni flättinä mutta sittemmin ennätyksiä on taottu jo pitkään ja sain sitten silmäiltyä globaaleja Pharma-indeksejäkin. Totesin että ATHssahan tällä alalla nyt mennään. Syy on tosin minulle vähintäänkin epäselvä. Myyntifiilis on aika korkea kun yli 100% tuotto n. kymmenessä vuodessa olisi kasassa, mutta tämä on aina ollut yksi pieni hajauttava salkussani joten ei kosketa ennen kuin tutustun asiaan tarkemmin.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Voittoja kotiin

Kuten aiemmassa blogissani kirjoitin, Nokian päivitys ei oikein täysin säväyttänyt ja myin 20% omistuksestani pois saman tien. Uskon että verkkoyhtiö tulee pysymään 8-11% haarukassaan mutta paljoa tuon 11% alle ei saisi lipsua jatkossa tai markkina tulee rankaisemaan armotta myös jatkossa.

Neste on ollut toinen kultamuna viime kuukausina ja tästä kotiutettiin 25% possasta eilen.

Pääomatulojen pienentämiseksi tänä vuonna olisi vielä ottaa sopivana hetkenä tappioita kotiin aiemmin KHATtaamistani YITstä ja Outotecistä

Kässiä on nyt kassillinen odottelmassa seuraavia markkinaliikkeitä...

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

"Nokia" tabletti (N1) - What is the point?

Nokian tänään Slushissa esittelemä uutuustuote on N1:ksi nimetty Android-käyttöjärjestelmään (Lollipop) perustuva tabletti. Hinta-arvio on 249USD. En nyt ala esittelemään laitteen speksejä tässä laitteiden ylikuormittamassa maailmassa ja pohdin ainoastaan:

MIKSI?


Tämä laite ei tuo yhtään mitään uutta merkittävää ylikylläiselle tablettimarkkinalle joten mielestäni sen olisi voinut aivan hyvin jättää julkaisematta. Mutta. En jaksa uskoa että yritys MS-räpellyksen jälkeen julkaisee enää yhtään tuotetta kuluttajamarkkinalle ilman että menestymisen mahdollisuudet on puntaroitu tarkemmin. Voiko tämä tuote olla vain välietappi jolla "brändiä" pidetään hengissä ja suunnittelilla on jotain merkittävämpääkin. Pakko olla, koska muuten tämä julkistus on mielestäni totaalisen no-brainer.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Nokia long term targets

Nokia now targets Nokia Networks long-term non-IFRS operating margin range
to be 8% to 11%. This compares to Nokias previous target for Nokia Networks
long-term non-IFRS operating margin range to be 5% to 10%.

Markkinat odottivat käsittääkseni ylärajan olevan 13-14% tietämillä joten näen tässä merkittävän pettymyksen odotuksiin nähden. Aamun avaus näyttää olinko oikeassa vai kompensoiko muut uutiset (mm. Heren 8-11% komitmentti) tätä jotenkin.

Markkinathan ovat jo diskontanneet kurssiin tämän päivityksen ja nähdäkseni se on tehty optimistisemmalla skenariolla.

Lisäys katseltuani ennusteita hieman tarkemmin:

2015:
Perustuen Nokian päivitykseen ja oletuksen että Networks ei-IFRS on 2015 ohjeistuksen ylälaidassa (11%) ja Networks Revenue on 11.5-12.0 miljardia euroa, Here 1Mrd€ ja Advanced 700M€, saan tulokseksi ennen veroja jotain 1.4-1.5Mrd€, josta EPS olisi n. 0.30-0.32€ vs tämän vuoden ennuste 0.29-0.30€.

Sanoisin että kurssilla 6.5€ melkoisen oikein hinnoiteltu osake tällä hetkellä. Yield tulee olemaan varmaan joku 3% (jos DPS 0.20€)

=> Suositukseni on "HOLD". En näe tässä tällä hintatasolla merkittävää nousua ellei jotain uutta rahasampoa julkisteta.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Salkkusiivousta

Viimeisen parin viikon liikkeet

Sisään:
- YIT (KHAT): arvostus jo lähellä pohjamutia tai pohjamudassa
- Outotec (KHAT): sama perustelu kuin yllä

Ulos:
- NR lähti ulos välittömästi OVKn jälkeen. Ei ollut helppo päätös mutta liian usein negatiivinen kierre tuloskehityksessä jatkuu pitkään. En jää suremaan vaikka nousisikin. Eniten "pelkään" tässä akvisiota nyt kun en enää ole omistaja.
- Pöyryä oli ihan pieni määrä, jotka dumppasin jo aiemmin. Hopeless case.

Talvivaarassa tulee perheeseen turska kun sitä on yhdessä salkussa ollut aivan pörssitaipaleen alusta asti. Itse olin näemmä tehnyt yhden positiivisen longin joka kompensoi osan tappiosta.

Meille kaikille sijoittajille opetus tässä on jälleen kerran yksinkertaisesti se että älä sijoita toiveisiin ja unelmiin vaan kestäviin, positiivista tulosta (ja mieluiten parannusta) takoviin firmoihin. Joten laittakaa ne Tecnotreet, Takomot sun muut lotot kiltisti ulos salkusta ja ostakaa laatua.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Osavuosikatsauksia (Nokia!!!)

Pitkästä aikaa täällä Nokian innoittamana. Useat analyytikot olivat toiveikkaita että Noksu osuisi ohjeistuksen ylälaitojen alueelle, mutta aika harva odotti liikevoiton nousua yli 100M€lla konsensusennusteen (457 vs 364). EPS osui juuri sinne ylälaitaan: 0.09€. NOusupainetta osakkeeseen varsinkin kun Networksin näkymiä nostettiin "jäätävän" merkittävästi.

Tieto raportoi negatiivisen tuloksen mutta pitää 2014 ohjeistuksen positiivisena. Tuotekehityspalvelut ovat murheenkryyninä ja saa nähdä kuinka kauan tuota vielä jaksetaan katsella. Kaiken järjen mukaan osakkeessa pitäisi olla laskupainetta.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Vacon - tilipäivä!

Danfoss A/S ja Vacon Oyj ovat 11.9.2014 allekirjoittaneet yhdistymissopimuksen johon liittyvässä ostotarjouksessa tarjottava vastike on 34,00 euroa käteisenä jokaisesta Vaconin osakkeesta. Tämä on Vaconin ATH arvo ja pitkäaikaisena Vaconin omistajana minulla ei ole mitään ongelmaa sitä hyväksyä. Kaiken kaikkiaan tämä on ollut hyvä ("Konemainen") tarina ja se saa nyt arvoisensa päätöksen.

Suorastaan huvittavaa että saman aamuna Vacon laittaa, ikäänkuin tarjouksen läpimenon varmistamiseksi, tulosvaroituksen ulos. Naurettavan läpinäkyvää että proffari tulee klo 8.29 ja ostotarjous 8.30.

Ongelmana alkaa olla myös se että tällaisen hyvien ulosostettavien yritysten tilalle ei enää kotimaasta tahdo löytää ostettavaa tai ainakin se käy kauppa kerrallaan hankalammaksi.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Bulls back on track + muutama sananen Apetitista

Kuten aiemmin kirjoittelin, viime viikkojen notkahduksessa (Ukrainan kriisin vuoksi) oli kuitenkin kyse vain tyypillisestä risahduksesta sinänsä terveessä Bull- markkinassa:
http://hissipoika.blogspot.de/2014/08/klassinen-ostopaikka-klassisessa.html

Apetit ja Sucros: Oikeus määräsi Apetitin maksamaan osan välimiesoikeuden palkkioista sekä korvaamaan Nordic Sugarille osan sen oikeudenkäyntikuluista (2.4M€). Melkoinen isku siihen verrattuna että keissistä odotettiin ilmeiseti miljoonien kertaluontoista korvausta.

Mikään asia ei juuri nyt vakuuta tässä firmassa. Nettovelaton joo mutta ei oikein minkäänlaista selkeää suuntaa kuinka paranevaa tulosta jatkossa tehtäisiin. Uusi vt toimarikin taisi tulla hallituksesta. Viljaliiketoiminta takoo vakaata tulosta ja ruokapuoli heiluu plussalta miinukselle melkoisen randomisti.

KLn artikkelissa aiemmin kesällä Suuromistaja kommentoi "Apetitia ovat liikaa vieneet huonot konsultit yritysostoja myöten". Mihinkä tällä viitataan? Caternetiin? Kuinka tämä "ongelma" on korjattu? Mitä hallitus ja johto mahtavat ajatella suuromistajien kommenteista?

Lisäksi puhellaan että tjan potkut tulivat mm syystä että "häntä ei näkynyt tehtaalla".

"Apetit saa uuden toimitusjohtajan, joka joutuu kuuntelemaan myös hallintoneuvostoa eli lähinnä paikallisia maanviljelijöitä. Apetit onkin jäänyt pörssiyhtiönä kummajaiseksi, jossa toimii vielä hallintoneuvosto."

Ei tuo nyt kyllä kovin ammattimaista ja dynaamista kuvaa ainakaan minulle anna. Kyseessä on toki toimittajan näkemys mutta jos näin on niin mielestäni minkään yrityksen johdon EI pidä kuunnella maanviljelijöitä eikä ketään muutakaan (no, hallitusta toki).

KLn koko artikkeli: http://app.kauppalehti.fi/news/article/paauutiset?article=201406688432


Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

TEM, NRE

Tecnotree: Kauanko tämän menestystä on nyt odotettu? 10 vuotta? Valitettavasti aika on ajanut ohitse ja jos TEMmissä olisi ollut jotain todellista substanssia näkisin että yrityskaupat olisi nähty jo vuosia sitten. Rahoitustilanne on jälleen kerran kriittinen ja kaikki luottolimiitit ovat käytössä. 4.3M€ tappio oli karmaiseva jos ajatellaan että kassassa on tällä hetkellä n 3M€ ja lisärahouitus on vähintäänkin epäselvää.

Oma näkemykseni on että valitettavasti konkurssi tulee. Sääli koska itsekin on tullut aikoinaan tätä omistettua. "Sell".

NRE: Kaikki ovat varmasti yhtä mieltä siitä että firman taloudellinen tilanne on loistava ja kyseessä on laatufirma. Tässä tilanteessa silmämme ovatkin käytännössä lähes vain ja ainostaan Venäjän tilanteessa. Mielestäni tässä on aivan upea treidausmahdollisuus "ammattimiehille". Pitkäaikasista sijoituksista voi tulla nyt hyvinkin pitkäaikaisia mikäli esim. "kylmä sota" jatkuu vielä vuosia tai vuosikymmeniä. Eilen Venäjän "kolonnan" seurauksena kurssi kävi selväsi alle 23€ ja tänään Putinin Reuters- puheiden jälkeen kurssi nousi suhteellisen voimakkaasti. "Strong trade".

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Klassinen ostopaikka klassisessa bullissa

Vaikka poliittinen tilanne on maailmalla jälleen kerran uhkaava ja siviilit joutuva kärsimään, mikä on aina sääli, tarjoaa Venäjän kriisi miellyttävän tankkauspaikan kylmähermoiselle sijoittajalle.

Olisin kuitenkin erityisen varovainen Venäjä- riskiä sisältävissä papereissa sillä näissä osakkeissa uhka on todellinen (mutta toki mahdollisuuskin vastaavasi suurempi).

Omat tämän viikon tankkaukseni ovat Affecto (olen vähitellen lisäillyt taas omistustani, koska pahin on mielestäni jo takana) sekä UPM (eläköön piiiiitkäaikainen 5% osinkotuotto. Minulle kelpaa)

Ja mitä tulee bulliin...kyllä se tulee jatkumaan. Nyt tankkaillaan varovasti lisää.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Nok Rock!? Mitä uskoa?

Nokian tulos heikkeni, Nokian tulos parani, Nokian IFRS ja non-IFRS sitä ja tätä ja tuota....kuka tämän kertoisi selkeästi? Hissipoika yrittää...

Faktat:
- Networksin liikevoitto% oli 11 (selkeästi odotuksia parempi)
- Networksin kannattavuusarvioita loppuvuodelle kohotettiin (lievä posari)

=> Osake nousee

Lennä Nokian lappu, lennä, lennä Nokian lappu, lennä, älä enää koskaan palaa takaisin....(suomalaista "kansanlaulua" mukaillen)

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Ps. Tsekatkaa myös Atria ja Exel

Outotec

Kuten ensimmäisessä blogitekstissäni 1.4.14 uumoilin "pöhinä kaivosteollisuuden ympärillä tulee jatkumaan" ja niinpä tänään Outotecciä on nostanut vuorostaan Weir-spekulaatiot. Suosittelin näitä "accumulate"- tyyliin huhtikuussa.

Itseäni vain ihmetyttää Weirin tapa lähestyä ostokohteitaan. Kommentoidaan mediaan avoimesti että olemme valmiit maksamaan x€/osake sen sijaan että tehtäisiin normaali virallinen ostotarjous. Nämä prosessithan yleensä salataan kuin valtionsalaisuudet kunnes ostotarjous on pöydällä.

http://www.thisismoney.co.uk/money/markets/article-2702126/MARKET-REPORT-Weir-sets-sights-Finns-again.html?ito=feeds-newsxml

Suosittelen pitämään kaivosfirmat salkussa.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Viikon salkkusäädöt part II

Kun kerran (taas) vauhtiin päästiin niin säädettiin sitten hieman lisää:

Myyntiin meni 25% Fortumin osakkeista pitkän kurssinousun johdosta. Tämä on kuitenkin edelleen yksi suurimmista yksittäisistä omistuksistani johtuen vakaasta osinkovirrasta.

Ostoon menivät sitten:
Aspo (pientä tankkausta n 10v vanhojen lappujen lisäksi) ja perusteena on Leipurin listausodotus (osien summa on lähes aina suurempi näissä tapauksissa) ja yhtiön taannoinen päivitys parantuneista 2014 näkymistä. Tätä ostoani ennustelin blogissani jo muutama viikko sitten
ja
Sanoma. Perusteena media-alan pohjakosketus ja vaikka ala murroksessa on niin uskon että tilanne korjautuu parin vuoden sisällä jos vain talous yleensä lähtee kasvuun. Historiallisesti ajateltuna kukin toimiala kokee näitä pohjanoteerauksia ja niin vain se toivottamalta näkyvästä tilanteesta nousu joskus tulee. Näin käy tälläkin kertaa.

Let us go and grab some green! Good luck!

t. HSEn viimeinen hissipoika

Viikon salkkusäädöt

Pitkästä aikaa olen tehnyt ylipäätään jotain (ottaen huomioon että n25 vuotta olen yrittänyt opetella B&Hta, statistiikka vihdoinkin osoittaa että kauppojen määrä on viime vuosina alkanut laskemaan).

Myin Tiedon osakkeet. Miksi? Kurssi on noussut nyt noin 3 vuotta ja on hyvin pitkän ajan huipuissaan. Vaikka Tiedon konetta on nykyinen ja edeltävä CEO määrätietoisesti laittanut kuntoon, minun on vaikea uskoa pitkän tähtäimen merkittävään tulosparannukseen ja osa siitä onkin jo leivottu kurssiin.

Ostin Cargoteciä tänään kuten aiemmassa blogissa uhkasin. Vaikka nuo kilpailevien analyytikkojen 37€n tavoitehinnat voivat jäädäkin saavuttamatta, uskon että yritys kuuluu näiden määrätietoisten parantajien joukkoon. Ratkaiseva tekijä ensiostoon oli tämän päivän dippi.

Fortumia katselin myös myyntinapin kannalta mutta ei liikettä vielä ainakaan.

Ongelma myynneissä on se että on todella vaikeaa keksiä mitään parempaa ostettavaa tilalle tällä hetkellä vaikka näkisin bull-markkinan edelleenkin jatkuvan. Dipeistä lisää siis muistaen että "cash is king!"

Let us go and grab some green! Good luck!

t. HSEn viimeinen hissipoika

Cargotec

Lähes kaikki sijoittajat ovat samaa mieltä että Cargotec on hyvä ja edullinen tarina tällä hetkellä. Konsensus on niin häkellyttävän selvä että joku koira tähän on pakko olla haudattuna kun kurssi ei rallaakaan päivästä toiseen. Ovatko kaikki mahdolliset ostajat jo mukana?

Pientä lisävaloa saatiin tänään: "CARGOTEC OYJ, PÖRSSITIEDOTE, 18.6.2014 KLO 14.00: Cargotec täsmentää aiempaa arviotaan Kalmarin projektien kustannusylityksistä". Vaikka tällä ei ole yhtiön mukaan vaikutusta 2014 näkymään niin pikkuisen sieltä koiran häntää jo pilkisti maan alta.

Huvittava mutta toki valitettava sattuma oli erään analyysitalon viesti 3 minuuttia ennen tuota pörssitiedotetta, jossa he kertoivat lisänneensä Cargotecin painoa salkussa (olisiko lesson learned tässä se, että julkaise suositukset aina 1 min tasatunnin jälkeen jotta et astu teoreettiseen proffarimiinaan?). Toki näitä huonoja tuureja sattuu jokaiselle ja pitkän tähtäimen sijoittamisestahan tässä on kyse ja kurssireaktio nyt oli ihan minimaalinen ainakin toistaiseksi. Olen itse ollut hieman nuiva näiden konepajojen suhteen mutta myönnän että nyt kärkyn nopeahkoa ensimmäistä ostoa Cargossa.

Let us go and grab some green! Good luck!

t. HSEn viimeinen hissipoika

Orion - pitkäjänteinen sijoittaminen

Orionin tämänaamuinen ilmoitus Bayer AGn kanssa solmitusta ja sopimuksesta ja siihen liittyvä posari 2014- vuodelle on taas lyönyt montaa analyytikkoa pämmyyn. "myy" suositusten määrä hakee vertaistaan ja muistan jo 5-6 vuotta kuulleeni siitä kuinka geneerinen subsituutio ajaa tämän firman vaikeuksiin, mutta joka vuosi senkin jälkeen olemme saaneet nauttia loistavasta osinkotuotosta ja jopa tällaisista uusien innovaatioiden hyvistä uutisista.

Olenkin jo aiemmin kertonut kuinka Orion on ensimmäinen osakkeeni vuodelta 1980 ja tässä on loistava esimerkki siitä että sijoittamalla taloudeltaan terveisiin, tasaisiin, perinteisiin, yrityksiin on hyvin vaikeaa epäonnistua.

Let us go and grab some green! Good luck!

t. HSEn viimeinen hissipoika

Mitä sitä ostaisi?

Kevään osingot saapuivat, linnut lauloivat ja kukat kukkivat, mutta hieman pettymyksiä aiheuttaneen Q1- kauden jälkeen ensimmäistä kertaa vuosiin ovat IDEAT VÄHISSÄ! Positiohan on kuitenkin n 85% osakkeissa joten kiirettä ei ole mutta isot rahat polttelevat lähes nollakorkoisilla tileillä. Tuuumailen tässä joitain vaihtoehtoja "ääneen".

Nokia: ostaisin varmasti mutta tällä on jo lähes 10% osuus salkussa. Ei lisätä enää.
Affecto: tätä löytyi aikoinaan paljon 2-3€ hintaan ostettuna ja onnistuin myymään 4€n päällä suurimman osan. BI- markkina ja Big Data kasvaa joka tapauksessa joten ostonappia on poltellut aika lailla tässä 3€ tuntumassa.
Fortum: Sama kuin Nokiassa. On jo riittävästi.
Aspo: Olen omistanut tätä noin 10 vuotta ja nyt tuntuu pitkästä aikaa että voisi lisätä. Ehkä. Leipurin listautuminen ja Q1 hyvä tulos rohkaisevat.
Konepajat: Ei vaan tee mieli enää. Metsoa on salkussa.
NR: Riskiä liikaa?
Raisio: Löytyy salkusta jo kauan mutta ei lisätä, koska näytöt Beneilystä puuttuvat.
Neste: Strong tarkkaile
Glaston: nyt olisi taas hieman halvempaa. Kääntyykö loppuvuodesta?

=> Luulen että ensimmäiset tankkaukset tullaan näkemään akselilla Affecto ja Aspo.

Let us go and grab some green! Good luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Ps. Jälkihuomautuksena: törmäsin myöhemmin tänään Pohjolan analyysipäivityksiin Raisiosta ("osta") ja Ramirentistä ("osta"). Jälkimmäistä ostin heti lisää kun tajusin että tässähän kytee mehevä osinkopihvi (14% vuoden sisällä) juuri nyt.

UPM - ihanaa Pesonen ihanaa

- EBITDA oli 313 (284) miljoonaa euroa eli 12,6 (11,5) % liikevaihdosta
- Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eri oli 0,27 (0,18) euroa ja
raportoitu 0,36 (0,09) euroa
- OPO 14.1€

Parannusta lähes kaikilla liiketoiminta-alueilla ja säästöt ovat edenneet suunnitellusti.

Koilliseen lähtee vaikka liikevaihto onkin flätti. Vielä kun saataisiin firma kasvuun niin...

Aamun tulokset

Nokia: ++ usko Mr. Suriin on vankkumaton ja tulos yllättikin positiivisesti. Osinkoa putoaa loistavasti. Omia osakkeita tullaan hankkimaan. Strategia alkaa selkiytymään. 6€ ennen kuin koira sanoo miau. Ostoon avauksesta.

Suominen: ++ odotuksia parempi tulos ja "nordnetin rahastot" lennättävät tätä tänään ja huomenna :-)))

Fortum: + torjuntavoitto, ja RUSSIA oli ainoa alue joka paransi tulostaan jos distributionin myyntiä ei oteta huomioon. Rahaa on nyt kassassa ja tulosta tulee vaikkakin viime vuotta heikommin. Peruspaperi jokaisen salkkuun osinkoyieldin ansiosta edelleenkin. Accumulate.

Raute: - karmeata vaikka ohjeistus toistettiin. Avoid.

Tecnomen: - ei tule mitään koskaan. Avoid.

Outokumpu: +- kääntyy, ei käänny. Vaikeata on. Q2 ohjeistetaan edelleen tappiolla ja Seitovirralla on nyt 6 kuukautta oman arvioini mukaan aikaa kääntää homma tai alkaa etsiä uusia haasteita. Jos talous nitkahtaa niin se on kiitos ja näkemiin koko firma. Hold.

Pankit: + hyvät tuloksest (en seuraa)

Stockmann: - kuten odotettiin. Avoid for now.

Outotec: - aijaijaijai. Huonot tilaukset, huono tulos.


Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Q1 Pika-analyysiä

Merkittävä osa kotimaisista tulosjulkistajista, jotka itseäni kiinnostavat ovat olleet lieviä pettymyksiä. Tässä plussat ja miinukset:

Tieto: ++ positiivinen yllätys kaiken kaikkiaan. Joko vihdoin stabiilimpi parempi kannattavuus?
Amer: + ydinliiketoiminta menee oikeaan suuntaan
Konecranes: + mitäänsanomattoman tuloksen taakse piiloutuu toiveita käänteestä
Teliasonera: + Osinkokone puksuttaa edelleenkin
Stora: + KArvinen teki hyvää työtä. Osakkeessa ei kyllä enää tippaakaan nousuvaraa?

Neste: - ei voi mitään. Pettymys. Uskotaan että on kuitenkin nyt kohtuullisesti hinnoiteltu ja parannusta tulee vielä tänä vuonna
Metso: - Entinen analyytikkojen suosikko on kääntymässä hylkiöksi? Ostospekulaatiot kannattelevat. Kuinka kauan?
YIT: -- Karmeaa mutta mitään muuta ei kai kukaan odottanutkaan?
Glaston: -- Kaikki odottivat enemmän, mutta näkymät pidettiin 2014 ennallaan. Ostopaikka tähän uskoville?

Mitään muutoksia en ole salkkuuni tehnyt ja ostopaikkoja katsellaan koko ajan osingot tileillä. Ensi viikkona sitten massiivisen ihana Tiistai jolloin kuullaan mm. Nokiasta ja UPMsta ja monista muista. Stay tuned!

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Stockmann, Atria, Alma...negari, YTt, negari, YTt....ORION!

En nyt mieti liikaa Ukrainaa koska tilanne voi päivän sisällä heilahtaa mihin suuntaan tahansa, mutta varmaan on että Venäjä- osakkeiden töyssyinen matka jatkuu edelleenkin.

Jos Atria pamautti hyytävän negarin koko vuodelle eilen (tästä alempana lisää), niin Stockka pamautti aamun pommin rajuilla YT- neuvotteluilla. Tällä kertaa puhutaan kokonaisesta "rakenneuudistuksesta" ja liipasimella on n 10% tavaratalohenkilöstöstä. Ei ole helppoa enää tällä kruununjalokivelläkään kun Galna Dagarkin meni kai penkin alle myynnin pudottua prosentteja edellisvuodesta.

Atrian eilen antama 2014 tulosvaroitus oli todella tyly koska tulosraportissa ennakoitiin liikevoiton kasvavan y-to-y ja jo nyt huhtikuussa tämä murskattiin KOKO VUOTTA ajatellen. Mitähän 2kk:n aikana oikein on tapahtunut vai meneekö tämä vain heikon ennustamisen piikkiin? Veikkaan että jollakin saattaa taloushallinnossa hiki valua selkää pitkin - toki Ukrainan vaikutus tässäkin painanee. Ennusteet tulevat alas tämän seurauksena rajusti enkä mitään syytä miksi Atriaa kannattaisi juuri nyt omistaa. SELL. Rupla nostaa kustannuksia ja sianlihan tuontikielto prässää toisesta suunnasta. Paha, paha.

Alma negari ja YTt. Sääliksi alkaa käydä kustannustoimialaa...

Orion (btw: ensimmäinen omistamani yritys n vuodelta 1980) on mennyt täysin yleistä konsensusta vastaan jo vuosia ja geneerisen substituutionhan piti ajaa firma vaikeuksiin ajat sitten. Firman liikevoittoprosentti 2013 oli 26.6%. En kiellä etteikö tämä olisi laskussa mutta toisaalta mm Easyhalerin tämänaamuiset uutiset ensimmäisistä myyntiluvista EU:ssa tukee myös uusien bisneksien kasvutarinaa. Firmahan on aivan super-kunnossa edelleenkin. Osinkosalkkuun dipeistä.

Romahtaa, ei romahda? EI romahda. Aspo

"Marc Faber says the stock market is setting up for a decline more painful than the sudden crash of 1987". Nasdaq putosi eilen yli 3% ja Internet/Biotech- osakkeet ovat erityisessä epäsuosiossa juuri tällä hetkellä. Mielestäni tämä on aivan oikeutettua vai onko teidän mielestänne Facebookin 150MrdUSD markkina-arvo ja P/E 100 oikeutettua? Onneksi meillä on kuitenkin halvempiakin, ja kannattavia, teknologiayhtiöitä kuten Nokia.

Aspo pamautti eilen Q1- posarin pöytään mikä oli ilahduttavaa tällaiselle pitkäaikaiselle omistajalle. Vaikka kurssikehitys on ollut totaalisen junnaavaa, irtoavat osingot ovat maksaneet sijoituksen takaisin. Leipurin listautuminen tullee tuottamaan lisäarvoa meille omistajille. "Accumulate" ehdottomasti juuri nyt vaikka osinko ehtikin jo irrota.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Basware / Kotimainen Q1 avaus, Alcoa, Affecto, Nokia

Baswaren Q1 liikevoitto oli 0.3M€ miljoonaa ennusteiden vaihdellessa 0.6-2.0M€n välillä. Hurjan kurssinousun jälkeen herää kysymys: kuka apina heitti tikkaa parhaiten? Näyttää että tikat eivät osuneet edes taulun taustalevyyn ja makaavat mustikkamättäillä tällä hetkellä. Seuraava kysymys: romahtaako kurssi tänään 10% vai jopa 15%?

Hyvät uutiset Q1- avauksesta tulevat jenkeistä, jossa Alcoa löi hienokseltaan ennusteet ja povasi 7% yleistä markkinakasvua toimialueellaan vuonna 2014.

Affectossa ehtii vielä 0.16€ osingoille tämän päivän ostolla.

Nokia jatkoi maltillista nousuaan Jenkeissä ja DOW vetäisi triple-digitit tauluun. Hyvä aloitus päivälle tulossa!!!

Let us go and grab some green! Good luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Fortum, Nokia, Osingot (jälleen), Affecto, Nalle

Kotimainen markkina on avannut tänään miinukselle pääasiassa UPM/NRE/FUM osinkojen irtoamisen vuoksi. Osinkodipit ovat toistaiseksi olleet yllättävän maltillisia Fortumia lukuunottamatta. FUM varoitteli eilen suullisesti Venäjän tavoitteista, mutta analyytikot eivät ole niihin alun perinkään uskoneet, joten kurssi on pitänyt pintansa. Lisämausteen soppaan toivat tämän aamun uutiset Norjan verkkomyynneistä, jotka tuovat maltillista parannusta Q2 tulokseen.

Nokia nousi eilen Kiinan viranomaishyväksyntöjen ansiosta ja nyt katse on vain ja ainoastaan Q1- tuloksessa ja osinkopäätöksessä. Nämä vievät kurssia lähiviikkoina; toivottavasti koilliseen.

Hissipojan osalta osinkokevät alkaa olla pääosin paketissa tämän päivän irtoamisten jälkeen. Suurimmista lähteistäni vielä Affecton yhtiökokus on edessä ja joitakin pienempiä virtoja. Seuraavaksi alan katsomaan rauhallisesti tankkauspaikkoja ns "hyvissä yrityksissä" jatkoa silmällä pitäen.

Vaikka Affecton parin vuoden menestysputki koki kolauksen, muistutan että BI- markkina kasvaa edelleen pitkällä tähtäimellä ja uskon firmaan edelleenkin. Strong tarkkaile for tankkipaikat. Ehkäpä jo ennen osinkoa?

Nalle siirsi sitten kirjansa Ruotsiin. Suomen kansa toivottaa "tervemenoa" ajattelematta sitä että menetämme taas yhden hyvän veronmaksajan onnettoman politiikkamme vuoksi, jossa hyvätuoloiset maksavat veropotista järkyttävän suuren osuuden ja verotusta kiristetään edelleenkin.

Let us go and grab some green! Good Luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

8.4.14 nuotit, Talvivaara, Nokia

Jenkki-indeksit päättivät jälleen laskuun, mutta homma haiskahtaa käänteeltä tänään ellei Ukrainassa tapahdu mitään uutta dramaattista. Nikkeikin laskussa. Yhdysvaltain tuloskausi käynnistyy tänään perinteiseen tapaan markkinoiden sulkeuduttua, kun Alcoa julkistaa Q1/14 tuloksensa. Jonkinlainen henkinen viittahan tämä on aina ollut Q1- tuloksille.

Talvivaara- casessa on jälleen vilautettu konkurssikorttia kun yritys ei pystyne toteuttamaan rahanpuutteen vuoksi Kajaanin ely-keskuksen edellyttämiä vedenpuhdistusinvestointeja ja -prosesseja. Nystarin taannoinen 20M€ ei siis tunnu missään ja hermopeli jatkuu edelleenkin. Eiköhän tuossa saagassa vielä yksi dead-cat-bounce nähdä, mutta Hissipoika ei haksahda näihin spekulaatioihin enää vaan istuu käsiensä päällä ja katselee kuinka kevään osingot ropisevat tileille tasaisena virtana. Nikkelin hinta on hyvin lievässä noususuhdanteessa mutta mitään nopeaa apua tästä on Talvivaaralle turha odottaa vaikka trendi jatkuisikin. Varastotasot ovat edelleen huimat.

Nokia putosi eilen mukavasti tuonne 5.30€ kieppeillä ja rohkeimmat voisivat vetäistä aamupuuron sekaan vähän lonkeroa tänään. Itse holdaan ja odottelen osinkopäätöksiä, jotka odottanevat Intian tilanteen selkiytymistä - kestää kestää!!!...Mikäli divaria tippuisi ns kunnolla niin sinä päivänä kurssi raketoisi mukavasti, mutta eipä väliä. Ennen kaikkea toivotaan että Q1 luvut ovat vähintään tyydyttävät.

Let us go and grab some green! Good luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Ps. Mitä ihmettä tapahtuu Lemminkäisessä? Hyssyn hyssyn on hallitus mutta CEOn ja CFOn lähtö lyhyellä aikavälillä antaa signaalin: strong tarkkaile.

Viikko 15, Osingot, Sievi Capital

Keskeisimmät indeksit USAssa pejantaina ja Aasiassa tänä aamuna päättyivät laskuun joten lievä laskuavaus on tiedossa Suomeenkin. Tämä voi avata valveutuneelle osinkosijoittajalle pieniä mielenkiintoisia ostopaikkoja tämän viikon yhtiökokousfirmoissa kuten Kesko, Fortum, NR ja miksei UPM myöskin. Jokaisessa näissä on odotettavissa >3-4% osinkotuottoa verojenkin jälkeen.

Pelkäänpä että hyvän ja rauhaisan viime viikon jälkeen Ukraina palaa taas otsikoihin ja aiheuttaa kurssien heiluntaa ja todennäköisesti laskua, koska sunnuntaina venäläismieliset jälleen riehuivat ja Nato- korttia vilauteltiin länsimaiden puolesta. Ostot siis hitaasti ja varovasti tällä viikolla.

Sievin kaupankäynti on keskeytetty heti aamusta ja oma veikkaukseni on että yritys vetäytyy pörssistä. Osakkeen vaihto on täysin olematonta. Tämä on siis puhdas veikkaus eikä mitään pelejä kukaan enää ehdi muutenkaan rakentamaan.

Let us go and grab some green! Good luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Outokumpu, Verkkokauppa

Outokummun raskas anti ylimerkittiin odotetusti ja nyt tase on toistaiseksi kunnossa odottamassa ruostumattoman teräksen markkinan elpymistä, mikä onkin nyt aivan keskeistä firman tulevaisuuden kannalta.

Historiallisesti metallimarkkina on AINA kääntynyt ja niin uskon käyvän nytkin. Toinen asia on, onko Outokummun kulurakenne jo riittävän kevyt tuloksen tekemiseen.

Merkitsin Outokummun osakkeita ja tämä pysyy salkussa edelleenkin

Päivän ehkä merkittävin tapahtuma oli uuden yhtiön, Verkkokaupan, ilmestyminen listoille IPOn jälkeen. Instituutiot kävivät kuumana tämän ympärillä ja alkupäivästä kurssi olikin reilusti merkintähinnan yläpuolella. Pikavoittojen kotitutus hieman painoi kurssia myöhemmin, mutta voitaneen puhua menestyksekkäästä IPOsta (ainakin mitä tulee alkuperäisiin omistajiin). Itse en voisi kuvitellakaan sijoittavani yhteen tiettyyn verkossa tuotteita myyvään yritykseen - sen verran kovaa kilpailu alalla on.

-HSEn viimeinen hissipoika-

S&P ATH, Nikkei 4-Month High => Soon poijjaat BULL. Nokian Renkaat.

Oletteko tekin pohtineet parin viime vuoden aikana, onko osakekurssien nousu kestävää vai tuleeko vielä romahdus? Sanoisin että aika tyypillistä ja turhaa murehdintaa kun ollaan jo Pörssin vaiheessa 2 (klassinen lista alla). Muistan jatkuvasti näkeneeni pari vuotta netissä ja mediassa kirjoituksia kaikenlaisista uhkakuvista, joiden ansioista pörsseissä tullaan näkemään esim "tuntuva korjaus". Tosiasiassahan olemme klassisessa Bull-markkinassa ja olemme olleet siinä jo keskimäärin viitisen vuotta riippuen markkinasta. esim DJones on kaksinkertaistunut viidessä vuodessa. OMX25 oli viisi vuotta sitten päälle tonnin ja nyt kolkutellaan jo kolmea tuhatta.

1. Varhainen nousu
2. Bull market – osakekurssit ovat nousu-uralla
3. Osakekauppaa käydään historiaan nähden korkealla hintatasolla
4. Kurssinousu lähestyy loppuaan
5. Huippu
6. Huippu on ylitetty
7. Bear market – kurssit ovat matkalla alas
8. Kurssilaskun huipennus
9. Lasku loppuu

Sanoisin että olemme siirtymässä tai siirtyneet vaiheeseen kolme jossa ns. klassisessa Bull-markkinassa lyödään kaikki vanhat ennätykset uusiksi, mutta ei huolta - kohtaan 5 on vielä kuukausia tai vuosia aikaa.

Aamun piristykseksi Nokian Renkaat pamautti hieman odotetunkin tulosvaroituksen, jossa ei yllättäen ruplan heikkeniminen on syynä 2014 varoitukseen. Liikevaihdon ja tuloskasvun sijaan yritys odottaa nyt tuloksensa heikkenevän. Sinänsä proffarissa ainakin yritettiin antaa positiivista mielikuvaa siitä että tosiasiassa myynti länsimarkkinouilla kasvaa mutta valuuttakurssit ja itä heikentävät tuloksen. Kurssireaktio ei täten ole aivan kirkossa kuulutettu. Kuten sanottua, tulosvaroitus oli odotettu.

-HSEn viimeinen hissipoika-

Nasdaq OMXn, eikun OMXHPIn, eikun HSEn aamutunnelmat 2.4.2014

Uusi sijoituspäivä ja uudet kujeet, joita Solidium yritti jo eilisiltana tukahduttaa - nyt kun Metson ympärillä kiehuu, Solidiumin EI pidä tulla pilaamaan piensijoittajien iloa eilisenkaltaisilla kommenteilla, joissa sanotaan että nyt ei ole aika myydä Metsoa. Aika on AINA oikea jos HINTA on OIKEA. Toisaalta tuo kommentti on selkeä "EI" 30€n tarjoukselle ja vaikutus voi olla aivan päinvastainen. Metsoahan me emme myy alle 40€ hintaan vaikka kyse olisi enemmänkin fuusioista tai yritysten yhdistymisestä. Emmehän?

Yleisemmin tästä päivästä tulee auringonpaisteen lisäksi myös mukava nousupäivä OMXssa eikun HSEssa näin meidän kesken: S&P pamautti ATHt ja Nikkei rälläsi mukavasti.

Osingoille ehtii tänään ostamalla mm. Teliasonerassa ja Nesteessä - nämähän kuuluvat jokaisen kotimaisen sijoittajan salkkuun aivan ehdottomasti. Note to self: Talvivaaran hätärahoitus Nystarilta EI pelasta yritystä joten pidetään fokus arvo-osakkeissa. Let us go and make some green...good luck!

-HSEn viimeinen hissipoika-

Metso ja Outotec - testijulkaisu

Skotlantilainen Weir Group on tänään lopulta vahvistanut tehneensä alustavan ostotarjouksen Metson osakkeista yhtiön hallitukselle. Tähän menessä tarjouksen hinnasta ei ole varmaa tietoa - ainoastaan 30€/osake on mainittu mediassa ilmeisen spekulatiivisena. Metson osake on luonnollisesti pompannut tästä uutisesta. Outotec on noussut maltillisemmin Metson vanavedessä. Vaikka alan näkymät ovat vaimentuneet, niin selvää on se, että "pöhinä" kaivosteollisuuden yritysten ympärillä tulee jatkumaan ja aktiivisen sijoittajan kannattaa näitä nyt noukkia pikku hiljaa "accumulate"- tyylillä edelleenkin. Lopullisen tarjouksen pöytään pahamahtaessa onkin jo myöhäistä ostaa. -HSEn viimeinen hissipoika- Ps. Huvittavaa miten Suominen ja muut pikkuosakkeet keulaisevat heti kun eräs analyytikkotaho niitä kehaisee. Ps2. Aalto-yliopiston professori on näemmä myynyt Capmaniaan runsaasti. Mitä tekevät sopulit?